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    準確評估數據價值
    2022年03月11日 09:23 來源:中國社會科學網-中國社會科學報 作者:劉珂冰 字號
    2022年03月11日 09:23
    來源:中國社會科學網-中國社會科學報 作者:劉珂冰
    關鍵詞:數據價值

    內容摘要:

    關鍵詞:數據價值

    作者簡介:

      中國社會科學報綜合外媒報道 美國麻省理工學院官網2月23日報道,該校斯隆商學院教授瑪利亞姆·法布迪(Maryam Farboodi)等人在新研究《金融數據價值評估》中,利用“理性預期均衡模型”幫助企業和投資者對金融數據進行貨幣價值評估。

      金融數據作為一種資產,可以以多種方式為企業和投資者增益。通過購買數據,企業可以獲得更多信息,從而減少決策中的不確定性。企業同樣也可以出售數據,因此需要了解數據的價值以便為其定價。投資者也需要對企業進行價值評估,這包括企業建筑、機械、人力資本、勞動力和數據等各項資產。因此,如何為數據估價成為一個重要問題。

      法布迪表示,目前美國一些大型企業擁有消費者數據、生產數據等數據資源,對此類企業的價值評估相應也就更高。但除非數據是購買所得,否則企業賬面價值不允許包含數據價值,這導致企業賬面價值和股票市場價值之間出現巨大差異。不知道如何為數據估價會造成對企業價值和美國GDP總量的誤測,進而對經濟造成重大影響。對于政策制定者而言,了解如何正確評估金融數據至關重要,這不僅能給數據監管政策的制定帶來幫助,還有助于判斷是否應向作為數據來源的消費者提供報酬、報酬金額以多少為宜。

      借助1985—2015年機構經紀人預測系統(IBES)對5506家企業的年度收益預測數據,研究人員分析了投資者的不同投資特點是否會導致其對標準數據的估值有所不同。研究人員應用回歸分析和待估價數據序列,預測出不同投資組合的收益和波動率,然后利用充分統計量來衡量數據的貨幣價值。

      研究人員發現,當市場缺乏流動性且價格影響較大時,數據價值會有所下降,因為即使數據顯示某項交易可以盈利,但倘若市場流動性不足,實際進行這項交易也會變得更加困難和昂貴,因此數據也隨之貶值。倘若企業將大量數據作為其資產的一部分,那么市場在遭遇小型沖擊而導致流動性不足后,企業價值便會降低,由此該企業的投資者便會進行拋售,使得企業價值繼續下降,由此不斷循環,最終使市場變得脆弱。

      未來,法布迪的研究團隊將繼續深化其數據研究,考察企業產生的數據對社會和經濟發展的價值,而非僅限于對企業本身產生的價值。此外,部分企業因自身需求會購買匿名客戶數據,研究人員將會重點關注出售此類數據的數據代理商。

     

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    作者簡介

    姓名:劉珂冰 工作單位:

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